​　　5月11日上午，香樟经济学论坛第五分论坛于研究生教学楼Y106室开展，该分论坛的主题为政府债务与财政决策，由张世国主持，吴涵、肖叶和王倩作为主讲人，进行分享。

　　首先，中国社会科学院的吴涵老师以“新中国70年县级财力均衡状况量化研究”为题，展开分享讨论。吴涵老师以春秋时期的“郡县制，天下安”的史实为研究动机，他指出：“计划经济时期和改革开放时期既有重大区别，又有相关联系。”接着，他通过财政收支数据、人口数据以及行政区划代码对长时期的县级财力均衡状况进行量化分析。他采用基尼系数分解法，通过比较计划经济时期、改革开放时期和分税制时期的财力均衡状况，最终得出支出维度不平衡的结论。在讨论环节，他表示地区内和相邻的地区之间收入较为稳定，沿海地区各县的财力变化和趋势应当去除直辖市的数据。此外，他还分享了1989年河北省各县财力变化的原因。

　　接着，上海财经大学的肖叶老师分享了《地方政府财政指出偏向与城投债发行：效应及作用机制》。他首先对财政支出偏向和城投债的概念进行界定，他以GDP绩效考核机制为研究动机，提出了地方政府财政支出偏向促进了城投债发行和通过基础建设促进地方政府财政支出偏向的假说。他提出：“剔除异常样本、改变时间窗口、替换被解释变量、替换解释变量、考虑时间策略行为的影响以及进一步控制官员特征等可以使检验更加稳健。”

　　最后，上海财经大学的王倩老师就《财政补贴的负向溢出效应：来自全国税收调查的证据》展开分享。政府与市场的关系是经济学的永恒主题、以产业政策为依托的财政补贴是政府干预经济的重要“抓手”、研究财政补贴对未补贴企业经济绩效的影响的必要性和合理性以及越来越多的学者对财政补贴政策提出质疑是她研究的原因。通过研究财政补贴扭曲市场的竞争机制和众多在企业层面挤出问题的文献，她得出财政政策在企业要素投入和企业市场份额方面，财政补贴对市场竞争机制产生较强的挤出效应的结论。最后，本场分论坛在激烈的讨论中告一段落。（文/经济学院  黄锡琦）