3月23日上午，第90期蛟湖金融论坛在金融学院东头会议室成功举办。论坛邀请王红建博士做“资本市场互联互通与美国货币政策的溢出效应”专题分享。金融学院副院长肖峻主持会议，学院部分老师和研究生参加会议。

　　王红建博士首先介绍了文章的研究动机和研究框架，文章使用倾向性得分匹配法从未纳入标的的沪深两市股票中选择出相应的控制组样本，然后利用事件研究法分析2011年1月至2019年12月期间，美国货币政策调整对中国企业股票市场的响应。

　　文中，王红建博士提出了三个研究假设，并在实证检验后得出以下研究结果：第一，以“沪深港通”交易机制所代表的资本市场开放加剧了美国货币政策调整对中国企业股票价格表现的冲击，且这一效应只存在前十大流通股股东未包括香港投资者和纳入融资融券标的企业中；第二，盈利能力强与发展潜力高的企业能抵御资本市场开放带来的美国货币政策调整对企业股票价格表现的冲击；第三，资本市场开放带来的美国货币政策调整对中国企业股票价格表现的冲击存在非对称效应，冲击主要体现在美联储加息行为。　　最后，王红建博士阐述了其论文贡献：第一，为国外货币政策与股票市场联系提供更为系统的视角，为检验中国资本市场开放政策提供更全面的评估。第二，运用微观层面数据给出了美国货币政策对中国溢出效应的微观表现，是对已有研究文献给出宏观层面表现的有益补充，不仅有助于更充分地了解美国货币政策溢出效应对中国金融市场的冲击，也有助于为中国处理资本市场开放所面临风险与挑战提供新的视角。第三，基于美国货币政策溢出效应视角分析了中国资本市场开放后国内上市企业股票价格受到的冲击，为如何趋利避害、在稳步开放的同时有效防范外部风险提供理论依据。

　　在分享过程中，与会老师就论文的模型设定和实证检验部分与王红建博士进行了积极交流，并提出了一些问题和建议。在谈到如何更好地做学术研究时，王红建博士鼓励大家要以开放的心态去积极拥抱新事物，把“故事”讲深刻。

　　【延伸阅读】

　　王红建，金融学领军人才，武汉大学博士、上海财经大学博士后，入选江西省双千计划(青年)。近年以第一作者身份在金融学国际TOP10期刊《Journal of Banking andFinance》《管理世界》《金融研究》《中国工业经济》《财贸经济》 《会计研究》《管理科学学报》《南开管理评论》等国内重要权威期刊发表论文约30篇，担任《金融研究》《南开管理评论》《管理科学学报》等权威期刊匿名审稿人，主持国家自然科学基金面上项目、青年项目及地区项目各一项。（文/金融学院 陈颖    图/金融学院 李辰熙    编辑/张伊然）